1. Economia americana: inflação acelera e Fed em alerta
Dados recentes mostram uma aceleração da inflação nos Estados Unidos, reacendendo dúvidas sobre os possíveis movimentos do Federal Reserve. Embora o CPI de julho tenha ficado ligeiramente abaixo do esperado (2,7% anualizado vs. 2,8% projetado), o núcleo inflacionário avançou 3,1%, pressagiando uma inflação persistente. Ainda mais expressiva foi a inflação ao produtor (PPI), que subiu 0,9% no mês — a maior alta desde 2022. Em paralelo, revisões negativas no payroll para maio e junho (em conjunto, 258 mil postos de trabalho a menos reportado anteriormente) indicam fragilidade no mercado de trabalho.
O dilema central do Fed é evidente: por um lado, o fraco desempenho do emprego sugere flexibilidade; por outro, a inflação de serviços continua elevada e exige cautela. Nesse contexto, analistas recomendam cautela nos cortes de juros, mesmo diante de pressões contrárias.
2. Nvidia e AMD aceitam “imposto de exportação” para vender à China
Em um acordo histórico, Nvidia e AMD concordaram em repassar 15% da receita gerada pelas vendas de chips H20 e MI308 à China ao governo dos EUA, condição imposta para obtenção de licenças de exportação. A reversão da proibição de exportações, decretada em abril, ocorreu após Jensen Huang (CEO da Nvidia) ter se reunido com Donald Trump, culminando na liberação na semana passada.
Estima-se que a Nvidia gere mais de US$ 20 bilhões em receita com o H20 na China em 2025 — implicando cerca de US$ 3 bilhões repassados ao governo norte-americano. A medida foi criticada por sua inovação jurídica e potenciais violações constitucionais, mas tem sido vista pelos investidores como um mal necessário para preservar acesso a um mercado bilionário.
3. China: resultados corporativos positivos, mas base econômica fraca
Empresas como JD e Tencent surpreenderam com resultados fortes no segundo trimestre, mesmo diante de indicadores econômicos mais fracos na China. O cenário de expectativa de cortes de juros pelo Fed também impulsionou ações chinesas.
4. Setor de saúde global: desempenho misto no 2T25
No segundo trimestre de 2025, o setor de saúde apresentou resultados mistos. O nível de surpresas positivas no lucro por ação alcançou 87,7%, impulsionado por eficiência de custos e adaptação regulatória. Esse desempenho contribuiu com +1,02 ponto percentual para o crescimento projetado de +11,6% no lucro por ação do S&P 500.
Ainda assim, a análise dos estrategistas permanece cautelosa: farmacêuticas enfrentam riscos com tarifas e regulação, enquanto prestadoras de serviços lidam com custos elevados. Por outro lado, o segmento de biotecnologia ainda oferece oportunidades.
5. Tecnologia e inteligência artificial: semana movimentada
O setor de tecnologia foi agitado. Hub de especulações: o governo dos EUA pode adquirir participação na Intel; a startup Perplexity tentou adquirir o Google Chrome; e a OpenAI recebeu avaliação de US$ 500 bilhões.
Resumo dos temas em destaque
| Tema | Destaques principais |
|---|---|
| Economia dos EUA | Inflação em alta e mercado de trabalho fraco acendem alerta sobre política monetária |
| Nvidia & AMD | Acordo com governo dos EUA para retomar exportações à China |
| China | Empresas apresentam bons resultados, economia desacelera |
| Saúde (2T25) | Resultados mistos, cautela com regulatórias e custos elevados |
| Tecnologia e IA | Vários eventos relevantes envolvendo Intel, Perplexity e OpenAI |
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